Акционеры Disney обвиняют компанию в неправомерных действиях из-за Джимми Киммела, но настоящим нарушением было бы ничего не делать.

Группа инвесторов Disney, включая активистские организации, такие как Американская федерация учителей и Репортеры без границ, запрашивают внутренние документы Disney, связанные с шестидневной отстранением Джимми Киммела от работы. Они считают, что есть веские основания полагать, что совет директоров Disney действовал ненадлежащим образом — не ставя во главу угла интересы компании — когда они сняли Киммела с эфира после его спорных и неточных заявлений об инциденте с Чарли Кирком.

Инвестировал в Теслу, потому что нравится машина? Это хороший старт. А теперь давай разберемся, что такое мультипликаторы и почему это важно.

Начать разбираться

Это изначально звучит как серьезное заявление. Нарушение доверительных обязательств обычно встречается в крупных бизнес-скандалах или во время поглощения компании. Однако, если рассмотреть это в отношении Киммела, аргумент быстро рушится и не выдерживает даже поверхностной проверки.

Основы фидуциарной обязанности

Большинство публичных компаний, включая Дисней (который базируется в Калифорнии, но юридически зарегистрирован в штате Делавэр), регулируются корпоративным законодательством штата Делавэр. Этот закон определяет три ключевые обязанности для советов директоров компаний.

Внимание: Действуйте осмотрительно, основываясь на достаточной информации.
Преданность: Ставьте интересы акционеров выше личных.
Добросовестность: Избегайте преднамеренного нанесения вреда компании.

Для того, чтобы руководители Disney действительно потерпели неудачу в выполнении своих обязанностей, им потребовалось бы намеренно навредить финансам компании или ее долгосрочным планам. Просто отстранение Джимми Киммела, учитывая падение рейтингов его шоу, потерю партнерских отношений и усиленное внимание со стороны регулирующих органов, даже близко не соответствует этому стандарту.

Крах рейтингов

Не стоит забывать о главной картине происходящего.

Рейтинги *Jimmy Kimmel Live!* значительно упали – почти вдвое – за последние восемь месяцев. Крупные телевизионные сети, Nexstar и Sinclair, прекратили трансляцию шоу на своих аффилированных станциях ABC, что означает, что многие люди по всей стране не могли его смотреть. Это привело к резкому падению доходов от рекламы и количества зрителей, даже до того, как недавние спорные комментарии еще больше усугубили проблему.

Решение Disney было связано не только с политическим вопросом; настоящая проблема заключалась в том, что ценный актив терял свою стоимость. Защита Джимми Кимела на самом деле представляла бы больший финансовый риск для владельцев акций Disney.

Регуляторный прессинг

Вдобавок ко всему, председатель Федеральной комиссии по связи Брендан Карр публично осудил комментарии Киммела и предположил, что могут последовать последствия. Даже если у Федеральной комиссии по связи не было бы полномочий напрямую наказывать ABC, совет директоров Disney должен был учитывать эту возможность.

Любой совет директоров, проигнорировавший предупреждение председателя Федеральной комиссии по связи, может столкнуться с исками акционеров за бездействие.

Почему аргументы акционеров звучат неубедительно

Судя по имеющимся данным, письмо акционерам кажется скорее попыткой сделать политическое заявление, чем действительно защитить инвесторов.

Ладно, давайте поговорим о всей этой ситуации с Disney. Я слышу много шума по поводу решения закрыть шоу, которое показывало плохие результаты, и утверждение, что это нанесло ущерб акционерной стоимости, мне кажется несостоятельным. Судя по цифрам – рейтинги падали, они теряли зрителей и партнеров – у них явно были проблемы. Утверждать, что у Disney была какая-то *обязанность* продолжать поддерживать ведущего, который отталкивал людей? Это преувеличение. Честно говоря, с моей точки зрения, совет директоров Disney сделал именно то, что *должен* был сделать: он защитил компанию от дальнейших финансовых потерь и возможных юридических проблем. Они действовали ответственно, и точка.

Настоящее нарушение доверия — это возвращение Киммела.

По правде говоря, самой большой ошибкой Disney не является приостановка шоу Джимми Киммела – возможно, ее самой большой ошибкой было его повторное нанятие.

Почему? Две причины:

Продолжаются блокировки партнерских программ.

Несмотря на то, что Disney вернула *Jimmy Kimmel Live!*, он по-прежнему недоступен зрителям, получающим телевидение через двух крупных провайдеров, Nexstar и Sinclair. Это лишает миллионы домохозяйств возможности просмотра, что снижает рекламные доходы шоу и общую аудиторию.

Резкий скачок рейтингов, который не продлится долго.

Первое шоу Джимми Киммела после перерыва привлекло больше зрителей, но эксперты утверждают, что одной удачной ночи недостаточно, чтобы исправить длительный период снижения рейтингов. Обычно у вечерних шоу наблюдается кратковременный всплеск после привлечения внимания, но вскоре количество зрителей возвращается к норме. К сожалению для Киммела, общая тенденция — значительное падение числа зрителей.

Если количество зрителей продукта упало почти вдвое, а рекламодатели и партнеры отворачиваются, продолжать его финансирование не защищает инвесторов – это на самом деле подвергает их деньги риску.

Акционеры Disney, обеспокоенные ответственностью компании перед ними, должны подвергнуть сомнению решение о продолжении поддержки Джимми Киммела, поскольку его шоу теряет зрителей и деловых партнеров. Эта постоянная поддержка, а не временная приостановка, может в конечном итоге нанести ущерб стоимости компании и интересам акционеров.

Общая картина

Речь не о юридической ответственности перед акционерами; речь идет об использовании владения компанией для борьбы с политическими аргументами. Письмо группы ясно дает понять: их не столько волнует максимизация прибыли, сколько требование к Disney обосновать свои решения в ответ на внешние требования со стороны партнеров и регуляторов.

Настоящая проблема не в том, что Disney занимает позицию, а в том, что некоторые инвесторы считают, что компания должна продолжать транслировать спорный контент, даже если его смотрит все меньше и меньше людей.

Некоторые представляют обеспокоенность акционеров Disney по поводу Джимми Киммела как требование подотчетности. Однако истинная причина временной приостановки его шоу проста: оно испытывало падение просмотров, партнеры отказывались от поддержки, и шоу столкнулось с потенциальными юридическими проблемами. Это не было провалом обязанностей Disney; это было ответственным решением для решения этих проблем.

Несмотря на то, что руководство Disney в последнее время принимало некоторые спорные решения, их решение не отстранять Джимми Киммела было разумным.

Смотрите также

2025-09-25 16:58