Крипто-лихорадка! Хедж-фонды, наконец, подхватили цифровой вирус!

Держитесь крепче, друзья! Это официально – традиционные хедж-фонды наконец-то начинают пробовать свои силы в крипто-пуле! Согласно 7-му ежегодному глобальному отчету о крипто-хедж-фондах от Alternative Investment Management Association (AIMA) и PwC, ошеломляющие 55% этих фондов сейчас подвержены воздействию цифровых активов, что является увеличением по сравнению с 47% в 2024 году. Именно так – более половины этих финансовых волшебников начинают включаться в крипто-движение. Лучше поздно, чем никогда, не так ли?

Инвестировал в Теслу, потому что нравится машина? Это хороший старт. А теперь давай разберемся, что такое мультипликаторы и почему это важно.

Начать разбираться

Если вам интересно, этот отчёт охватил 122 управляющих хедж-фондами, которые коллективно контролируют колоссальные $982 миллиарда активов. Это 17%-ный рост в год по сравнению с предыдущим годом в плане принятия криптовалют. Похоже, мир традиционных финансов наконец-то начинает признавать, что цифровые активы здесь, чтобы остаться… по крайней мере, на данный момент.

Небольшие вложения, большие мечты.

Сейчас не стоит слишком воодушевляться. Хотя более половины хедж-фондов владеют криптовалютой, большинство из них по-прежнему придерживаются осторожно консервативной стратегии. Более 50% этих фондов инвестируют менее 2% от своих общих активов в цифровые активы. В среднем, фонды выделяют около 7%. Но вот что интересно – 71% этих фондов планируют увеличить свои инвестиции в криптовалюту в течение следующих 12 месяцев. Похоже, они начинают верить в магию блокчейна, в конце концов!

Что же так привлекает, спросите вы? Все дело в диверсификации портфеля (47%), рыночно-нейтральных возможностях получения альфа-дохода (27%) и обещании асимметричной доходности (13%). Что бы это ни значило…

Как хедж-фонды удовлетворяют свою потребность в криптовалюте.

Большинство хедж-фондов не бросаются в омут с головой и не скупают цифровые монеты. Нет! Они предпочитают криптодеривативы – 67% этих фондов выбирают этот путь, по сравнению с 58% в 2024 году. Почему? Ну, деривативы позволяют им занимать позиции, не владея самой криптовалютой. Это как арендовать Ferrari, не заботясь о его обслуживании. Круто, правда? Но будьте осторожны – эта стратегия не лишена рисков, как мы увидели во время краха октября 2025 года, который стер целых $19 миллиардов в ликвидациях. Ой.

Помимо деривативов, спотовая торговля криптовалютой также набирает популярность, увеличившись с 25% до 40%. Другие методы, набирающие обороты, включают биржевые продукты (33%), токенизированные активы (27%) и акции, связанные с криптовалютой (27%). Похоже, мир криптовалют полон возможностей… если вы готовы ориентироваться в хаосе!

Регулирование в США: Благословение или проклятие?

Итак, почему хедж-фонды внезапно так стремятся присоединиться к волне криптовалют? Что ж, нормативные акты в США начинают их к этому подталкивать. 47% институциональных инвесторов говорят, что меняющаяся политика США мотивирует их увеличить свои криптовалютные активы. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) запустила «Project Crypto» в июле 2025 года, чтобы модернизировать правила ценных бумаг для цифровых активов. Кроме того, президент Trump подписал GENIUS Act в закон, создав первую в истории федеральную систему для стейблкоинов. Наконец, что-то, что действительно звучит как «гениальная» идея!

И угадайте что? Управление контролера денежного обращения дало зелёный свет национальным банкам на хранение криптоактивов и резервов стейблкоинов. Как будто все препятствия устраняются одно за другим. Кто бы мог подумать, что регулирование может звучать так… захватывающе?

Крипто-нативные фонды РАСТУТ, люди!

Но подождите, дело не только в хедж-фондах, которые вступают в игру. Чистые крипто-хедж-фонды наблюдают огромный рост. Их средние активы под управлением взлетели с $79 миллионов в 2024 году до $132 миллионов в 2025 году. Кто говорит, что цифровые монеты — мимолетное увлечение?

Bitcoin (86%), Ethereum (80%) и Solana (73%) — главные звезды, но Solana набирает обороты — уровень его принятия вырос с 45% в 2024 году. И, конечно же, большинство этих крипто-фондов ищут способы заработать еще больше денег с помощью стратегий доходности, таких как кастодиальный стейкинг (39%) и ликвидный стейкинг (35%). Потому что кто не хочет больше денег?

Институциональные инвесторы становятся СЕРЬЕЗНЫМИ!

И вот тут становится еще интереснее. Институциональные инвесторы — да, большие игроки — тоже подключаются. Участие фондов фондов выросло до 39% в 2025 году с 21% в 2024 году. Даже пенсионные фонды, фонды и суверенные фонды благосостояния начинают рассматривать криптовалюту. Сдвиг реален, ребята, и он оставляет людей с высоким уровнем дохода и семейные офисы позади.

Две трети институциональных инвесторов уже выделяют средства на цифровые активы, ссылаясь на такие вещи, как асимметричная доходность (35%), диверсификация портфеля (18%) и долгосрочный рост (18%). Но вот в чем загвоздка: 41% из них говорят, что инвестировали бы еще больше, если бы инфраструктура была лучше. Звучит как вызов для криптомира, не так ли?

Что удерживает остальных?

Не все готовы окунуться в крипто-бассейн. Среди традиционных хедж-фондов, которые еще не инвестировали в криптовалюту, 50% говорят, что не планируют делать этого в ближайшие три года. И что их останавливает? Инвестиционные мандаты (43%) и старая добрая регуляторная неопределенность (29%). Но, если бы эти надоедливые барьеры были сняты, 14% определенно инвестировали бы, а еще 43% рассмотрели бы такую возможность. Так что существует большой отложенный спрос, который просто ждет зеленого света.

Путь к децентрализованным финансам

Взглядывая в будущее, 43% хедж-фондов с экспозицией в криптовалюту планируют погрузиться в децентрализованные финансы (DeFi) в течение следующих трех лет. Почти треть из них считает, что DeFi перевернет их деятельность с ног на голову. О, и токенизация тоже набирает обороты. 52% хедж-фондов начинают изучать токенизированные структуры фондов, даже если они все еще обеспокоены юридической неопределенностью и ограниченным спросом инвесторов. Но эй, кто не любит хорошее разрушение?

Инфраструктура: Бич каждого хедж-фонда

Несмотря на весь этот рост, все еще существуют значительные пробелы в инфраструктуре. Хедж-фонды требуют улучшения юридических и комплаенс-услуг (40%), по сравнению с 17% в 2024 году. И даже не начинайте с них разговор о прайм-брокерских услугах, кастодиальных услугах и администрировании фондов. Это как пытаться построить особняк без чертежа!

Но, как выразился Джеймс Делейни из AIMA: «Этот год ознаменовал поворотный момент, когда цифровые активы перемещаются с периферии к основной части инвестиций хедж-фондов и институциональных инвесторов.» Так что, будьте готовы, друзья. Это будет захватывающая, но непростая поездка!

Сдвиг крипто-капитала

С более чётким регулированием, улучшенной инфраструктурой и растущим доверием инвесторов, цифровые активы, наконец, прорываются в мейнстрим. Про-крипто позиция правительства США во время второго срока Трампа подпитывает этот импульс. И с правилами для стейблкоинов, проектом Crypto от SEC, привносящим ясность, и тем, что банкам теперь разрешено хранить ETH и другие криптоактивы, барьеры для институционального внедрения рушатся. Вопрос не в том, будут ли институты внедрять крипто — а в том, как быстро они это сделают!

Смотрите также

2025-11-08 02:34