На конференции Bitcoin 2025 26 мая, когда Майкл Сэйлор вышел на сцену, аудитория ожидала его привычного энтузиазма от человека, превратившего софтверную компанию в по сути хранилище биткоинов. Однако вместо этого они получили сложный и почти критический анализ предпочтительного тропа прозрачности индустрии: доказательства резервов ончейн.
🚀 Хочешь улететь на Луну вместе с нами? Подписывайся на CryptoMoon! 💸 Новости крипты, аналитика и прогнозы, которые дадут твоему кошельку ракетный ускоритель! 📈 Нажмите здесь: 👇
CryptoMoon Telegram
Почему доказательство резервов биткоина — плохая идея
Идея возникла от Митчелла Аскева, ведущего аналитика в Blockware Solutions. Гордо заявляя о восхищении вашей работой, Аскев интересовался намерением компании Strategy раскрыть свои адреса в блокчейне для проверки предполагаемого многомиллиардного запаса.
Как аналитик, я размышляю над темой proof-of-reserves (PoR). Недавние события на платформах FTX и Mt. Gox безусловно вызвали дискуссии, однако сомневаюсь в том, что более широкая институциональная общественность полностью осознает уроки, необходимые для дальнейшего развития. 1) Мой взгляд двоякий: во-первых, текущие реализации PoR могут оказаться вредными; во-вторых, идеальный PoR недостаточен потому, что не учитывает обязательства — важнейший аспект платежеспособности, которым он пренебрегает.
Выступление Сейлора было ярким и описательным. Он сравнил публикацию институциональных кошельков с передачей всех адресов, банковских счетов и телефонных номеров ваших детей, ожидая, что это каким-то образом улучшит вашу семью. Для него то, что другие называют радикальной прозрачностью, на самом деле является «возможностью для хакеров, агентов национальных государств и любого рода троллей, которых можно представить.»
Он призвал аудиторию представить сценарий с использованием генеративного ИИ: ‘Представьте себе взаимодействие с искусственным интеллектом, настроенным глубоко обдумать тему. Затем задайте ему вопросы о проблемах безопасности при передаче информации вашего кошелька… Результатом будет обширная книга примерно на пятьдесят страниц, подробно описывающая различные проблемы безопасности.’
Согласно Сэйлору, проблема кроется в самой структуре: когда государственный орган раскрывает свои холодные хранилища, все последующие транзакции с монетами могут быть отслежены, что дает противникам возможность предсказывать время казначейских операций или воспользоваться тактикой изменения адреса. Проще говоря, существующие, небезопасные доказательства резервов на самом деле ослабляют безопасность не только для эмитента, но и для хранителей, бирж и инвесторов.
Активы без обязательств — это биткоиновая «салонная шутка»
В текущей форме система Proof of Assets (PoA) кажется не учитывает долговую сторону финансовых отчетов. Проще говоря, наличие активов на сумму 63 миллиарда долларов в Биткойне не обязательно означает соответствие обязательств аналогичного размера. Говорящий подчеркнул это с помощью забавной аналогии: если бы он заявил, что у него кошелек с 72 миллиардами долларов, институциональные инвесторы нашли бы его слова смехотворными, если бы он не обратил внимание на проблему своих обязательств.
Чтобы завоевать доверие институциональных инвесторов, Сейлор предлагает уникальный подход: ‘Они требуют убедительных доказательств активов и долгов, вычитая одно из другого. Наиболее эффективной стратегией не является раскрытие цифрового кошелька. Вместо этого разумнее было бы привлечь аудитора Большой четвёрки для подтверждения вашего фактического владения биткоином. Далее аудитор должен удостовериться, что компания не использовала этот биткоин в качестве залога или поручительства. После проверки биткоины должны быть переданы публичной компании, где финансовый директор, генеральный директор, председатель совета директоров и все внешние директора несут личную и уголовную ответственность за них.’
Главный аргумент заключается в том, что Сейлор утверждает, что аудиторское подтверждение более надежно, чем криптографические доказательства, поскольку угроза тюремного заключения служит более сильным сдерживающим фактором, чем любой публичный снимок дерева Меркла. Другими словами, он предполагает, что люди доверяют американским компаниям благодаря регулятивным актам вроде Сарбейн-Оксли, из-за чего если кто-то лжет, ему грозит заключение под стражу. Это оказывается более эффективным в обеспечении правдивости по сравнению с использованием публичной записи или системы верификации, такой как снимок дерева Меркла.
Тип ритма или графика, о котором он упоминал, хорошо знаком юристам по ценным бумагам, но редко поднимается на встречах биткоин сообщества: квартальные формы 10-Q и ежегодные формы 10-K, вместе с периодами, когда активность на рынках капитала запрещена до утверждения этих документов. По сути, если компания не может подать 10-К, это указывает на то, что ее аудиторы не признают достоверность финансовых отчетов, что может свидетельствовать о финансовой нестабильности компании. С другой стороны, невыполнение установленного самим собой PoR срока не влечет за собой никаких юридических последствий.
Решение для будущего?
В потенциальном сценарии, Сэйлор признает возможность участия Стратегии. Он предлагает: «На определенном этапе я вижу реализацию какого-то типа доказательств резервов, если удастся разработать доказательство нулевого знания, которое скрывает способность отслеживать базовые кошельки.» Однако даже при этом сохраняются административные трудности: кураторы, биржи, аудиторы, менеджеры по рискам, должностные лица и директора должны будут согласиться, и метод должен соответствовать требованиям аудиторских проверок GAAP.
Избегайте ведения бизнеса с нестабильными зарубежными биржами, управляемыми незрелыми лицами. Если занимаетесь криптоактивами, храните собственные криптовалюты.
Он добавил, что данная концепция применима и к корпоративным казначействам. В настоящее время наш биткоин хранится в разных регулируемых кастодианах и доступен только через документированные процессы с мультиподписью. Однако он выразил мнение, что хотя это допустимо на небольших масштабах, Proof of Reserves (PoR) не является абсолютным решением. Он считает, что люди могут переоценивать его ценность.
На момент публикации цены биткоин торговался на уровне 108,656 долларов США.
Смотрите также
- Ремастер Обливион: Как вступить в гильдию бойцов, гильдию магов и Арену
- Nintendo Switch System Update Версии 20.1.0 вносит изменения в звук, который воспроизводится при запуске Nintendo Switch Online (NSO) с главного меню, среди прочего.
- Кто на самом деле столкнул Этана со скалы в Сиренах? Скрытые секреты раскрыты!
- Заклинания D&D с эффектом усиления (Без концентрации!)
- Как Элементарный Мориарти превзошёл главную ошибку злодея из сериала BBC!
- Винни Хоул — Официальный Демо-Трейлер Выпуска
- Gear V Луффи: 5 умопомрачительных способностей, которые превосходят логику
- Тур де Франс 2025 — Официальный предзаказ трейлер
- Человек-мороженое
- Я не могу насмотреться впечатляющих трюков Джеки Чана, и его последние комментарии об уходе из профессии — это именно то, что я хотел услышать.
2025-05-27 12:19